隨著一系列公司公告的發布，猶抱琵琶半遮面的建設摩托資產重組方案，終于水落石出。

       老牌摩托上市公司，將所有摩托業務相關資產與債務，作價29.97萬元轉讓。

       交易完成后，公司主營業務將由摩托車及車用空調壓縮機生產、銷售變更為車用空調壓縮機生產、銷售。

       摩托車資產剝離后，建摩B或將考慮更名。又一支曾以摩托車題材上市的股票，結束了其與摩托車的資本維系。建設也繼輕騎之后，成為第二個退出上市資本角逐舞臺的摩托車品牌。

       持股關系轉換

       8月26日，經董事會審議通過，建摩B將摩托車業務相關的資產和負債出資設立建設機電，由建設機電承接摩托車業務相關的資產(含負債)、業務和員工。

       8月27日，經評估后，建設機電賬面凈資產負38,739.03萬元，評估價值29.97萬元。

       隨后，建摩B以29.58萬元的價格，向兵裝集團出售建設機電100%股權。

       11月4日，建摩B再度發布公告，兵裝集團擬將持有的建摩B股份全部無償劃轉至建設機電。此后，建設機電將代替兵裝，成為建摩B控股股東，持股比例71.13%。

       股份、資產的挪移，讓兩家公司的持股父子關系轉換，摩托車資產在對所有參股方幾乎無影響的情況下，完成退市。

       而據市場透露，建摩B正在謀劃由B股市場轉向A股市場。目前重組仍未最終完成。

       摩托資產也將轉型升級

       據建摩B公布的最新數據，本年累計銷量（包含雅馬哈）586216輛，同比下滑22%，其中本部累計銷量141853輛，同比下滑48.31%。公司前三季度營收10億2361萬，歸屬于上市公司股東凈利潤負1億3580萬。

       “公司已及時采取多項降本增效措施，以改善經營狀況、提升企業競爭力，但摩托車行業整體低迷，如果不剝離，短期內主業仍難以恢復盈利。”建摩B董事會秘書滕峰在接受媒體采訪時表示，因此推出摩托車資產剝離方案。

       2011年、2012年虧損，2013年依靠非經常性損益盈利1158.94萬元，摘掉*ST。但2014年又虧損1.34億元，2010年起，建摩B便遵循“盈利一年虧損兩年”的規律。

       近年來，雖然公司車用空調壓縮機業務有所增長，但由于摩托車資源配置比重較大，車用空調業務的增長不能彌補摩托車業務下滑的影響，導致主業長期虧損。

       據滕峰表示，剝離出去的摩托車資產也面臨轉型升級，不但要繼續從事摩托車生產，還會涉足汽車零部件等，當然不包括構成同業競爭的車用空調。因此，讓建設機電統領，含義更廣，更有利于未來發展。

       交易有助消除同業競爭

       據建摩B的企業公告，本次交易有助于消除同業競爭的現象。

       華龍證券投資顧問牛陽在接受媒體采訪時認為，兵裝集團旗下中國嘉陵與建摩B類似，摩托車主業今年前三季度虧損1.47億元，但全地形車等特種裝備盈利。

       不斷調整震蕩的市場已經證明，摩托車產業早已不是風光無限的朝陽產業，更無法成為企業在股票融資市場的吸金石、聚寶盆。

       在保殼還是保業務的選擇中，建摩B選擇了后者。因此，不排除中國嘉陵未來也會采取剝離虧損摩托車資產的方式來實現盈利。

       此前，也有行業人士傳聞，兵裝集團，將借此機會，重新梳理旗下品牌的合作關系，并加強與雅馬哈公司的合作。

       又是一輪整合？

       然而，外界對兵裝系的整合，似乎已有了陰影。

       2009年，擁有建設、嘉陵、輕騎三大品牌的兵裝集團開始謀劃整合，兵裝摩托車事業部在重慶成立。

       當時，該事業部資產總額和銷售收入均超過1500億元，年產能超過600萬臺，成為全球最大的摩托車集團之一。

       據相關負責人介紹，兵裝旗下的摩托車企業在網絡、市場等方面已開始發力，在一些合適的渠道，試圖實現建設、嘉陵、輕騎等品牌的共享。

       然而，1+1+1沒有獲得3的效應，簡單加法沒有為三大品牌帶來任何實際性的變化。三大品牌進入了長期的低迷。

       這次建設摩托的資產退市，能否讓兵裝在摩托車行業再放手一搏，重新出牌；又或者整合工廠資源，押寶建設雅馬哈品牌，在兩極分化的國內市場，拓出一條新路？